La Escuela Austríaca tiene su origen en 1871, suele confundirse como un instituto cuando en realidad es una teoría económica, defiende políticas económicas liberales no intervencionistas, concluyen que el mercado produce y distribuye mejor los recursos que el estado, su base es el individualismo, rechazan la matematización de la economía y el empirismo, optando por realizar deducciones a partir de axiomas autoevidentes o hechos irrefutables, también rechazan la división entre macroeconomía y microeconomía, ya que se considera que la segunda debe explicar la primera.
Una de las aportaciones más importantes de esta teoría es su explicación del ciclo económico, según esta los ciclos se inician por una expansión artificial del crédito no respaldada por ahorro previo, esto es lo que ocurre cuando los bancos centrales bajan tipos de interés o imprimen moneda, los tipos de interés bajos hacen qued se produzca un exceso de inversión en actividades que con tipos de interés a niveles normales no hubiesen resultado viables. Esto genera un falso auge económico, una burbuja, que se pincha cuando se corta el crédito barato, los recursos, destinados a la burbuja deben reasignarse a proyectos realmente productivos, pero como los bienes de capital son heterogéneo no pueden reasignarse de un sector a otro con facilidad, el ajuste generaría pérdidas de valor y, por lo tanto, una depresión.
Quienes reformularon y desarrollaron esta teoría económica, estaban representada por:
- Carl Menger, Fundador de la Escuela y teórico del marginalismo.
- Friedrich Hayek, Filosofo y Juridico.
- Eugen von Böhm-Barwerk, Teórico sobre el capital y el interés.
- Ludwig von Mises, Creador de la praxeología.
- Murray Rothbard, Historiador y teórico político.
El quinteto estudió temas muy variados en el campo económico, fueron las cuestiones relativas al dinero, el crédito, el ciclo económico y la naturaleza de la competencia las que ocuparon el lugar más destacado en el análisis austriaco de la economía.
"Lo único que cuenta es el innovador, el que disiente, el que proclama cosas que nadie ha oído antes, el hombre que rechaza los estándares tradicionales y busca sustituir los viejos valores e ideas por otros."